Nel 1822, quando la California spagnola sta per diventare provincia messicana, il nobile Diego de la Vega (A. Hopkins), invincibile raddrizzatore di ingiustizie e corruzioni con la maschera e la spada di Zorro (“volpe” in spagnolo), è arrestato e messo in galera dal governatore spagnolo (S. Wilson) che gli uccide la moglie e gli rapisce la figliolina, portandosela con sé in Spagna. Nel 1842, evaso dal carcere, don Diego addestra alla scherma, alle acrobazie e alle maniere della nobiltà (“Un gentiluomo è qualcuno che dice una cosa e ne pensa un’altra.”) il giovane bandito proletario Alejandro Murrieta (A. Banderas), trasformandolo in un secondo Zorro.

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